Caleres: Финансовые Результаты 2025 Года и Влияние Stuart Weitzman

Американская группа Caleres завершила 2025 финансовый год с чистыми продажами в размере 2,8 миллиарда долларов США (около 2,4 миллиарда евро), что на 1,3% больше по сравнению с предыдущим годом. Этот рост был поддержан ускорением в четвертом квартале, когда выручка составила 695,1 миллиона долларов, увеличившись на 8,7% в годовом исчислении.

В период с октября по январь основной движущей силой стали продажи сегмента Brand portfolio, которые выросли на 20,3%. Этому способствовало, в том числе, приобретение бренда Stuart Weitzman (добавленного в портфель в феврале 2025 года от Tapestry за 105 миллионов долларов). В то же время канал Famous Footwear показал снижение на 1,2%, хотя сопоставимые продажи остались практически стабильными (+0,1%). Прямые продажи потребителю (direct-to-consumer) сохранили свою ключевую роль, составив около 74% квартальной выручки.

Однако с точки зрения прибыльности четвертый квартал показал ухудшение: производитель обуви из Сент-Луиса зафиксировал чистый убыток по GAAP в размере 22,7 миллиона долларов, в сравнении с прибылью в 4,9 миллиона долларов за аналогичный период предыдущего года. Скорректированный убыток составил 11,7 миллиона долларов, что было вызвано в основном расходами, связанными с интеграцией Stuart Weitzman.

Валовая прибыль (gross margin) составила 41,8%, снизившись на 230 базисных пунктов. Это отражает менее благоприятный продуктовый микс и затраты, связанные с внеочередными операциями. Операционные расходы также возросли, составив 44,6% от выручки, что было в значительной степени обусловлено затратами на интеграцию.

«Четвертый квартал превзошел наши прогнозы по прибыли, при этом выручка оказалась немного выше ожиданий, а валовая прибыль — лучше, чем предполагалось, в обоих сегментах», — заявил в своем примечании президент и генеральный директор Джей Шмидт. «Результаты были обусловлены устойчивым ростом собственного e-commerce и международной экспансией, что подтверждает наши стратегические направления развития. Наши ведущие бренды вновь продемонстрировали превосходные показатели, и мы увеличили долю рынка как в сегменте женской модной обуви, так и на всем обувном рынке».

В годовом исчислении 2025 финансовый год показал расходящуюся динамику между сегментами: бизнес Famous Footwear зафиксировал сокращение на 3,6%, тогда как портфель брендов (Brand portfolio) вырос на 7,3%. Однако, исключая вклад Stuart Weitzman, последний продемонстрировал небольшое снижение, что указывает на все еще слабый органический спрос. Прямые продажи потребителю составили 73% от общего годового объема, подтверждая стратегическую роль собственных каналов, в частности, электронной коммерции, которая продолжает расти двузначными темпами.

С экономической точки зрения группа завершила год с чистым убытком по GAAP в размере 6,7 миллиона долларов, в отличие от прибыли более чем в 100 миллионов долларов в 2024 году. Скорректированная прибыль составила 20,5 миллиона долларов, что является значительным снижением по сравнению с 114,6 миллиона долларов в предыдущем финансовом году, что было обусловлено внеочередными статьями, связанными с приобретением Stuart Weitzman и другими инициативами по реорганизации.

Давление на маржу было заметно и в годовом исчете: валовая прибыль снизилась до 43%, а операционные расходы возросли до 42% от выручки, что отражает инфляционную среду и текущие стратегические инвестиции.

Глядя в 2026 год, руководство компании придерживается осторожного, но ориентированного на восстановление прибыльности подхода. «2026 год станет годом восстановления, умеренного органического роста и значительного восстановления прибыли», — добавил Шмидт. «Улучшение прибыльности будет в основном обусловлено действиями по снижению тарифов и нашим планом по достижению безубыточности Stuart Weitzman».

За весь финансовый год Caleres прогнозирует рост продаж на низком или среднем однозначном уровне, при ожидаемой разводненной прибыли на акцию (EPS) от 1,31 до 1,61 доллара. В первом квартале ожидается рост выручки на среднем или высоком однозначном уровне, а EPS составит от 0,21 до 0,26 доллара.