Экспорт дизельного топлива замедляется на фоне ремонтов НПЗ и высокого внутреннего спроса
Российским нефтяным компаниям были существенно сокращены выплаты из бюджета по топливному демпферу. За один месяц объем этих компенсаций уменьшился почти на 50 миллиардов рублей, составив в сентябре 30,5 миллиарда рублей по сравнению с 80,4 миллиарда рублей в августе. Эти данные следуют из материалов Министерства финансов РФ, касающихся формирования и использования дополнительных нефтегазовых доходов. Стоит отметить, что компенсации нефтяникам выплачиваются в тех случаях, когда экспортные цены на нефтепродукты превышают установленные внутри страны, что помогает стабилизировать внутренние цены на топливо.
Параллельно с сокращением выплат наблюдается снижение объемов морского экспорта дизельного топлива из России. В августе этот показатель упал на 1,2% по сравнению с июлем, достигнув 3,32 миллиона тонн. Главной причиной стало увеличение простоев на нефтеперерабатывающих заводах (НПЗ) на 54% за месяц (до 6,4 миллиона тонн), что стало рекордом, превысив показатели мая 2020 и 2022 годов. Эти простои связаны как с авариями, так и с плановыми ремонтами на нескольких крупных российских НПЗ, а также с растущим внутренним спросом на топливо. В последнюю неделю августа отгрузки светлых нефтепродуктов сократились на 14%, а темных — на 22% по сравнению с предыдущей неделей.
Эксперты отмечают, что, несмотря на возможное возвращение части мощностей НПЗ в сентябре, полное восстановление объемов переработки пока не ожидается из-за последствий различных инцидентов и затянувшихся ремонтов. Наибольшее сокращение экспорта дизельного топлива в августе зафиксировано по направлению в Турцию — на 30% к июлю. Однако выросли поставки на другие рынки: STS-перевалка (с судна на судно) увеличилась на 153% (до 420 тысяч тонн), отгрузки в Африку — на 101% (до 880 тысяч тонн), а в Бразилию — на 10% (до 300 тысяч тонн). Рост поставок в Африку объясняется отправкой крупных партий в Египет. Специалисты полагают, что эти новые направления могут частично компенсировать снижение экспорта на традиционных рынках, хотя логистика к более удаленным регионам представляет определенные вызовы, связанные с расстоянием и развитием инфраструктуры.
Прогнозируется, что удельный размер выплат по топливному демпферу для дизельного топлива за август может сократиться на 33% (до около 7 тысяч рублей за тонну) из-за падения экспортных цен на 8,8%. Общая сумма компенсаций за август оценивается в 30,6 миллиарда рублей для дизеля и 31,5 миллиарда рублей для бензина АИ-92. Такое существенное снижение выплат станет серьезным испытанием для нефтяных компаний, уменьшая их стимулы для субсидирования внутреннего рынка и сокращая денежные потоки. Существует риск, что часть недополученных компенсаций может быть переложена на внутренние цены, что может привести к их росту. Правительство, по информации источников, рассматривает ретроспективное изменение правил демпфера для увеличения компенсаций.
Рынок нефтепродуктов остаётся нестабильным, но ожидается, что поставки могут начать восстанавливаться к октябрю-ноябрю, когда закончится сезон высокого внутреннего спроса и возможно будет снят запрет на экспорт бензина для непроизводителей. Нефтекомпании, вероятно, будут стремиться избежать дефицита на внутреннем рынке, а также возможных новых ограничений на экспорт со стороны правительства. Увеличение дисконтов на российские нефтепродукты относительно мировых котировок продолжает давить на экспортную маржу, одновременно делая внутренний рынок более привлекательным для поставщиков.
