Оживление европейской экономики может быть отложено на неопределенный срок
Валовой внутренний продукт (ВВП) зоны евро во втором квартале 2025 года увеличился на 1,4% в годовом исчислении и на 0,1% по сравнению с предыдущим кварталом. Эти данные, представленные Евростатом, оказались лучше прогнозов аналитиков, которые ожидали роста на 1,2% в годовом выражении и нулевой динамики в квартальном.
Существенным фактором, способствовавшим фактическим показателям, стало заметное увеличение европейского экспорта, обусловленное стремлением поставщиков быстрее отгрузить продукцию в ожидании возможных торговых конфликтов. Данное наращивание объемов отгрузок поддерживало деловую активность в регионе, в том числе и в июле.
Однако дальнейшая динамика ключевых экономических показателей остаётся не до конца ясной. Существуют предположения, что торговая сделка, заключенная между Брюсселем и Вашингтоном, может негативно повлиять на настроения как в бизнес-среде, так и среди домохозяйств.
Подробные предварительные оценки Евростата подтверждают рост экономики еврозоны в апреле-июне на 1,4% в годовом выражении и на 0,1% в квартальном, превысив консенсус-прогнозы Trading Economics в 1,2% и 0% соответственно. В первом квартале рост составил 1,5% год к году и 0,6% квартал к кварталу. Общие стабильные темпы роста во втором квартале поддерживались главным образом расширением экспорта, особенно в Соединенные Штаты, так как компании старались оперативно доставить свою продукцию на американский рынок перед введением торговых ограничений.
Несмотря на увеличение поставок автомобилей и фармацевтической продукции, ВВП Германии — крупнейшей экономики Европы — во втором квартале вырос всего на 0,4% в годовом выражении, а в квартальном даже сократился на 0,1%.
Федеральное статистическое ведомство Германии подтвердило эти данные. Деловая активность в стране по-прежнему сталкивается с рядом сдерживающих факторов, таких как снижение конкурентоспособности некоторых экспортно ориентированных промышленных отраслей и демографическая проблема старения населения. Риски рецессии в ФРГ возрастают, особенно с учетом потенциальных 15-процентных пошлин на европейские поставки, которые будут особенно чувствительны для немецкой экономики.
Стоит отметить, что ранее Международный валютный фонд (МВФ) пересмотрел в сторону улучшения свои прогнозы по росту мировой экономики.
В целом, Европейская комиссия признала, что торговое соглашение, заключенное между Вашингтоном и Брюсселем в конце прошлой недели, является невыгодным для европейских компаний. Аналитики ING ожидают ухудшения деловых настроений в еврозоне в ближайшие месяцы. Существует предположение, что июль может стать последним месяцем “сдержанного оптимизма” как для предпринимателей, так и для потребителей.
