Результаты последнего исследования, проведенного Институтом народнохозяйственного прогнозирования (ИНП) РАН среди промышленных предприятий, свидетельствуют о возобновлении пессимистичных тенденций после кратковременного июльского затишья. Отмечается снижение потребительского спроса, увеличение складских запасов готовой продукции и пересмотр производственных планов в сторону уменьшения. Аналитики, проводившие опрос, подчеркивают, что государству необходимо предпринять более решительные шаги для предотвращения дальнейшего спада в промышленном секторе.
Августовский опрос ИНП РАН выявил углубление пессимизма среди промышленников относительно спроса на их товары. К 19 августа индекс фактического изменения спроса (разница между долей предприятий, сообщивших о росте, и тех, кто отметил сокращение) продолжил падение, достигнув отметки в минус 34 пункта. Тем не менее, уровень удовлетворенности компаний объемом продаж парадоксально не снижается: доля предприятий, считающих объемы «нормальными», даже немного увеличилась с 40% в июле до 42% в августе.
Это указывает на то, что промышленность, по сути, адаптируется к условиям сниженного спроса, возлагая надежды на последующее смягчение монетарной политики Центральным банком.
По мнению экспертов ИНП РАН, решение Центробанка по ключевой ставке, принятое в июле, не смогло остановить усиление пессимистических настроений в российской индустрии. Итоги августовского исследования, охватывающие как текущее положение дел в августе, так и прогнозы предприятий на ближайшие месяцы (сентябрь-октябрь), указывают на острую потребность в более энергичных действиях для стабилизации и вывода промышленности из текущей фазы замедления.
Ключевые показатели пессимизма
Интересно отметить, что лишь ожидания, связанные с денежно-кредитной политикой, внесли небольшой позитивный вклад в общий индекс промышленного оптимизма, рассчитываемый ИНП РАН. Остальные ключевые показатели, напротив, демонстрируют ухудшение:
- Объем запасов готовой продукции: Баланс оценок увеличился с +7 пунктов в июле до +10 пунктов в августе. Следует пояснить, что накопление избыточных складских запасов негативно сказывается на индексе.
- Планы по производству: Баланс планов выпуска продукции снизился еще на один пункт, углубившись в зону пессимизма, куда он вошел месяцем ранее.
Сравнение с Еврозоной
Сергей Цухло из ИНП РАН, автор данного исследования и руководитель конъюнктурных опросов российских промышленных предприятий с 1992 года, с 2022 года начал проводить сравнения с аналогичными данными из Германии, Франции, Польши, Финляндии и в целом по еврозоне. Текущий анализ выявляет, что после непродолжительного летнего затишья ожидаемая динамика выпуска российской промышленности вновь демонстрирует нисходящую тенденцию. В то же время, в странах еврозоны наблюдается стабилизация после прошлогоднего спада; хотя рост остается умеренным, резких обвалов не фиксируется.
Подтверждения из других исследований
Дополнительные исследования конъюнктуры рынка подтверждают, что в июле-августе российская промышленность вступила в фазу приспособления к пониженному спросу. Так, индекс деловой активности PMI от S&P Global в июне и июле опустился ниже 50 пунктов, что свидетельствует о существенном сокращении новых заказов и объемов производства — эти значения оказались наихудшими с начала 2022 года.
Августовские опросы компаний, проведенные Центробанком (отражающие июльскую ситуацию), показали значительное замедление темпов роста в нефтегазовой отрасли, хотя добыча угля и золота продолжает расти. Внутренний спрос в сырьевом секторе ограничен, и основной вклад в прирост производства вносят экспортные поставки, подверженные влиянию санкций и логистических сложностей. В обрабатывающей промышленности, напротив, наблюдается увеличение объемов в машиностроении, металлургии и химической индустрии. Наиболее заметный рост зафиксирован в транспортном машиностроении и производстве стройматериалов. Однако в пищевой и легкой промышленности темпы роста остаются умеренными. Спрос в обрабатывающем секторе ограничен снижением потребительских расходов, но поддерживается государственными заказами и субсидиями.
