Объемы выпуска увеличиваются на фоне ухудшения отраслевой конъюнктуры
По данным Росстата, в мае 2024 года темпы роста промышленного производства в России ускорились, достигнув 1,8% в годовом исчислении по сравнению с 1,5% в апреле. За первые пять месяцев года общий рост составил 1,3%, что ниже годового прогноза Минэкономики (2,6%). Однако это ускорение наблюдается лишь в отдельных секторах, а индикаторы цен и опросы компаний указывают на продолжающееся снижение спроса в целом по отрасли.
В мае добывающий сектор продемонстрировал снижение объема производства на 1,1% в годовом выражении (после сокращения на 1% в апреле), а за период с января по май падение составило 2,7%. В то же время обрабатывающие производства показали ускоренный рост: 4% в мае (против 3% в апреле) и 4,2% за пять месяцев года.
Несмотря на то, что май является традиционно сложным месяцем для точного анализа промпроизводства из-за сезонных и календарных факторов, Росстат, скорректировав данные, зафиксировал заметное ускорение: рост на 2,6% к апрелю (после 1% роста в апреле к марту). Годовой рост в мае составил 1,8% (с 1,5% в апреле), а за январь-май — 1,3%.
Аналитики Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) также подтверждают ускорение темпов роста промышленности (с учетом сезонности и календарности) — с 0,9% в апреле до 1,7% в мае. По оценке Владимира Сальникова из ЦМАКП, основными драйверами роста в мае стали отрасли, связанные с оборонной промышленностью, а также цветная металлургия (за счет увеличения экспорта) и в меньшей степени добывающий сектор. Эксперт отмечает, что за пределами этих сегментов рост отсутствует, что ставит под сомнение устойчивость текущей положительной динамики.
Аналитики Telegram-канала «Твердые цифры» также зафиксировали заметное ускорение промпроизводства в мае (с учетом сезонности и календарности) — до 2,8% относительно апреля. Согласно их данным, обрабатывающая промышленность выросла на 5,5%, тогда как добыча сократилась на 0,5%. В обрабатывающем секторе значительный рост показали производство прочего транспорта (+42% с учетом сезонности) и готовых металлических изделий (+14%), что компенсировало спад предыдущих месяцев. Увеличился выпуск одежды (+12%), компьютеров, электроники и оптики (+9%), а также лекарств (+9%). Снижение наблюдалось в производстве автомобилей (-4%), продукции из дерева (-3%), резиновых и пластмассовых изделий (-2%).
Тем не менее, несмотря на отмеченное увеличение объемов производства, данные Росстата о промышленных ценах и результаты конъюнктурных опросов компаний, проводимых Центробанком, не свидетельствуют об оживлении в секторе ни в мае, ни в июне. Майский опрос ЦБ показал снижение фактических цен в добывающей промышленности и замедление роста цен в обрабатывающей. Аналогичная тенденция наблюдается и в инфляционных ожиданиях предприятий в обеих отраслях на фоне уменьшения оценок текущих издержек.
По данным Росстата, опубликованным в среду, цены производителей промышленных товаров в мае снизились на 1,3% по сравнению с апрелем (после падения на 1,4% в апреле). В годовом выражении рост цен значительно замедлился — до 0,3% по сравнению с 2,7% месяцем ранее. В добывающей промышленности цены производителей в мае упали на 5,3% (после 5,9% в апреле), а в обрабатывающей — на 0,5% (после 0,1%).
На фоне такой динамики цен опросы ЦБ фиксируют заметное снижение оценок фактического спроса в июне (более выраженное в обрабатывающем секторе, при этом ожидания ухудшаются в обоих секторах). Эти данные согласуются с результатами конъюнктурных исследований Института народнохозяйственного прогнозирования РАН (ИНП). По состоянию на 18 июня, компании оценивали ситуацию в промышленности как остающуюся в «зоне пессимизма», куда она вошла в начале года. Авторы исследования отмечают, что эта ситуация вынуждает предприятия адаптироваться к неблагоприятным условиям и воспринимать даже снизившиеся объемы спроса как «нормальные».
Динамика спроса остается негативной: баланс фактических изменений продаж, по оценкам предприятий, в июне опустился до 23 пунктов — уровня, схожего с показателями 2022 года. Впервые с 2020 года отмечается избыток запасов готовой продукции на складах. В июне баланс прогнозов в промышленности стал отрицательным, не удержавшись на нулевой отметке. Это означает, что впервые с сентября 2022 года пессимистичные настроения в планах и ожиданиях предприятий преобладают над оптимистичными, по данным ИНП РАН.
