На Московском финансовом форуме регуляторы продемонстрировали единые подходы к бюджетной и денежно-кредитной политике.
Накануне анонса бюджетных параметров на 2026 год, Министерство финансов и Центральный банк России подтвердили свою приверженность «взаимно предсказуемой» бюджетной и денежно-кредитной политике. На Московском финансовом форуме (МФФ), состоявшемся в четверг, 18 сентября, министр финансов Антон Силуанов заявил, что достижение сбалансированного бюджета предоставит Банку России возможность «действовать более мягко». Глава регулятора Эльвира Набиуллина поддержала эту позицию, подчеркнув, что такой подход обеспечит «умеренные ставки по всей экономике». В качестве одного из ключевых шагов, направленных на финансовую дисциплину, Антон Силуанов объявил о постепенном снижении цены отсечения нефти в новом бюджете, что должно способствовать замедлению темпов роста расходов, значительно увеличившихся за последние два года.
Проект бюджета на 2026 год, который готовится к представлению правительству и затем в Государственную Думу, согласно Антону Силуанову, будет способствовать смягчению денежно-кредитной политики. На пленарном заседании МФФ министр отметил: «Сбалансированный бюджет — это шанс для Центрального банка применять более гибкие меры».
Центральный банк ранее в своих решениях по ключевой ставке уже указывал на дефицит бюджета как на один из факторов риска для денежно-кредитной политики. В связи с этим, стремление Минфина к взвешенному подходу к государственным расходам было воспринято регулятором с одобрением.
Эльвира Набиуллина напомнила о своем заявлении после недавнего заседания ЦБ, где она прямо указала: «если дефицит бюджета превысит заложенный в нашем базовом сценарии уровень, наши возможности по снижению ключевой ставки будут ограничены». На форуме она вновь подчеркнула важность «взаимной предсказуемости» бюджетной и денежно-кредитной политики для предотвращения нового ускорения инфляции.
Единство позиций было очевидно не только в вопросах формирования бюджета. Эльвира Набиуллина также затронула другие факторы, которые могут препятствовать переходу отечественной экономики к устойчивому росту, тем самым демонстрируя широкий консенсус в оценке текущих макроэкономических вызовов.
