Согласно опросам промышленных компаний, проведенным Институтом народнохозяйственного прогнозирования РАН (ИНП) по итогам сентября 2025 года, инвестиционные планы предприятий показали лишь незначительное улучшение (на пять пунктов), несмотря на рост избыточных запасов готовой продукции до 12-летнего максимума, вызванный снижением спроса и цен. Общая инвестиционная активность остается на низком уровне, а удовлетворенность компаний фактическими инвестициями в третьем квартале упала до 52%, что является наименьшим показателем за последние три года.
Результаты опросов ИНП РАН подчеркивают, что ключевым фактором для оживления инвестиционной активности в российской промышленности является макроэкономическая стабильность и предсказуемость. В сентябре 2025 года 65% опрошенных предприятий назвали этот фактор важнейшим для стимулирования инвестиций, что выше, чем в начале 2024 года (54%), когда экономика демонстрировала рост, но ниже, чем в 2022–2023 годах. Опросы Росстата также указывают на усиление неопределенности, особенно в нефтяном секторе.
Вторым по значимости стимулом для инвестиций (58% предприятий) стало снижение кредитных ставок, запрос на которое значительно вырос по сравнению с минимальным упоминанием в марте 2023 года (23%). Улучшение прочих условий кредитования отметили 42% компаний в 2025 году, в отличие от 11% в августе 2022 года. Третье место (54%) занимает снижение цен на оборудование, что, по мнению экспертов, свидетельствует об адаптации предприятий к новым ценовым реалиям.
Эффективность налоговых льгот как стимула для инвестиций снизилась до четвертого места по упоминаниям (32% против 49% годом ранее). Защита от импорта, преимущественно китайского, поскольку западные санкции уже обеспечили отечественной промышленности защиту от западной продукции, может поддержать инвестиционную активность трети респондентов, заняв пятое место.
Министерство экономики прогнозирует замедление годовых темпов роста капитальных вложений до 1,7% к концу года, по сравнению с 4,3% в первом полугодии, частично из-за высокой базы 2024 года. Базовый сценарий министерства на 2026 год предполагает дальнейшее снижение этого показателя на 0,5%.
