Мониторинг домохозяйств: анализ Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
В своем июльском обзоре макроэкономических тенденций аналитики Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) представили обновленную оценку «косвенного социального эффекта» от структурной инфляции, касающейся потребления малообеспеченных слоев населения. По их данным, в июне 2025 года годовые темпы роста цен на «корзину для бедных» существенно снизились, достигнув примерно 10,5%. Эта корзина включает минимальный набор продуктов питания (без животного масла и алкогольных напитков), ряд других продовольственных товаров, а также медикаменты, моющие средства, услуги ЖКХ и транспорта. Для сравнения, общая потребительская инфляция за тот же период составила 9,4%.
Авторы исследования расценивают снижение инфляции для малообеспеченных как «наконец хоть отчасти позитивное» явление. Тем не менее, они предостерегают, что в июле ситуация может ухудшиться. Это связано с тем, что в «корзине малообеспеченных» доля резко возросших тарифов ЖКХ значительно выше, чем в среднем по населению. ЦМАКП также указывает, что, по данным на май, реальный размер пенсий для этой социальной группы длительное время остается ниже прошлогоднего уровня, несмотря на несколько волн повышений. Эксперты отмечают, что лишь итоги июля покажут, удастся ли переломить эту тенденцию в условиях дефляции на продовольственном рынке. Стоит добавить, что в период с 8 по 14 июля именно снижение цен на фрукты и овощи внесло основной вклад в замедление инфляции.
В целом, в июне наблюдалось заметное сокращение потребительских расходов как в общем, так и по ключевым компонентам – тратам на продовольственные, промышленные товары и услуги. Аналитики ЦМАКП подчеркивают, что в структуре потребительских расходов больше не выделяются «зоны роста». Более того, по ряду позиций, особенно по «кредитным» товарам длительного пользования, отмечается выраженный спад. В частности, на рынке легковых автомобилей падение, начавшееся в третьем квартале 2024 года, перешло «почти в обвал», что характеризует «легковой автопром» как зону серьезного кризиса (с учетом устранения сезонных факторов).
Между тем, по данным «Сбериндекса», в июле после достижения локального минимума потребление граждан снова продемонстрировало рост в реальном выражении.
На неделе с 14 по 20 июля годовой темп роста потребления ускорился в номинальном выражении с 9,3% до 9,9%, что соответствует реальному росту на 0,5%. При этом годовые номинальные траты на продовольствие с начала июля замедлились с 9% до 7,4%. В то же время, расходы на общественное питание выросли с 6,4% до 7,4%, на услуги – с 9,7% до 10,8%, а на промышленные товары – с 9,6% до 12,1%, опережая общий уровень инфляции.
