Последние статистические данные по экономике Европы вызывают у экспертов осторожный оптимизм. Показатели инфляции находятся в рамках целевого уровня Европейского центрального банка, а индексы деловой активности указывают на скорый переход от фазы снижения к росту. Тем не менее, существуют риски для экономики Евросоюза, особенно в контексте торговых разногласий с США. К таким рискам относятся усиление конкуренции с китайскими товарами на европейском рынке и вероятность ускорения инфляции. Озабоченность этими факторами подтверждает готовность ЕС пойти на компромиссы для скорейшего достижения торговой сделки с США. При этом европейские чиновники также подготовили перечень ответных мер и требований к Вашингтону на случай провала переговоров.
Статистические данные позволяют предположить, что в ближайшие месяцы экономика Европы может начать умеренный подъем. Так, индекс деловой активности PMI для производственного сектора еврозоны в июне достиг 49,5 пункта (в мае было 49) — это самое высокое значение за 34 месяца, хотя и ниже порогового уровня в 50 пунктов, отделяющего рост от спада (по данным S&P Global). В Германии, крупнейшей экономике еврозоны, индустриальный PMI также вырос с 48,3 до 49 пунктов в июне. Данные ЕЦБ показывают и оживление внутреннего спроса: в мае объем потребительского кредитования увеличился на 2%, достигнув €7,002 трлн, что является максимальным ростом за последние два года.
Данные по инфляции также вселяют осторожный оптимизм относительно экономических перспектив.
По предварительным расчетам Евростата, в июне инфляция в еврозоне составила 2% (в мае — 1,9%). Этот показатель соответствует целевому уровню ЕЦБ в 2%, что, по статистике последних месяцев, фактически достигнуто. Глава ЕЦБ Кристин Лагард подтвердила это, но при этом отметила необходимость «сохранять бдительность» из-за сохраняющихся рисков возможного ускорения инфляции.
Эти опасения подробно описаны в докладе ЕЦБ «Адаптация к изменениям: макроэкономические потрясения и реакция на них». Документ указывает, что торговые конфликты по-разному повлияют на экономики стран ЕС, в зависимости от их торговых связей с США (наиболее уязвимой окажется Германия). Неравномерность последствий усложнит процесс принятия решений ЕЦБ по монетарной политике.
Еще одним существенным риском, упомянутым в докладе, является усиление конкуренции китайских производителей на внутреннем рынке ЕС.
ЕЦБ предполагает, что торговая война может привести к увеличению потока товаров из Китая в Европу. Помимо этого, ограничения доступа на рынок США вынудят европейских экспортеров срочно искать новые направления сбыта, что, по мнению экспертов, потребует значительного времени и ресурсов из-за отсутствия необходимого опыта, в отличие от, например, Китая.
Учитывая эти риски, ЕС стремится заключить торговую сделку с США как можно быстрее, сообщает Bloomberg. Еврокомиссия готова принять 10%-ные пошлины на значительную часть своего экспорта в США. Взамен ЕС ожидает снижения тарифов на определенные категории товаров, такие как фармацевтика, алкоголь, полупроводники, самолеты, а также введения квот и преференций для стали, алюминия и автомобилей (сейчас они облагаются специфическими пошлинами). Напомним, 90-дневный период «торговой передышки», объявленный президентом США Дональдом Трампом, заканчивается 9 июля. Если соглашение не будет достигнуто к этой дате, пошлина на все товары из ЕС может составить 20%.
В условиях сохраняющейся неопределенности Брюссель расширил перечень ответных мер, которые могут быть применены к США. Согласно последним заявлениям, ответные пошлины могут коснуться, в частности, американской сельскохозяйственной продукции. Кроме того, ЕС рассматривает возможность введения экспортного контроля для некоторых своих товаров. Напомним, подобную тактику ранее успешно применил Китай, ограничив поставки редкоземельных металлов, что стало болезненным для США и способствовало заключению более выгодного для КНР торгового соглашения.