Согласно последним данным Росстата за апрель-май, наблюдается дальнейшее снижение деловой и потребительской активности, несмотря на формально позитивные показатели в промышленном секторе. С января по май экономика страны выросла на 1,5%. Этот показатель существенно ниже годового прогноза Министерства экономического развития в 2,5%, и вероятность достижения последнего без изменения текущей ситуации кажется минимальной.
Росстат подтвердил ранее озвученные оценки, согласно которым в первом квартале 2025 года рост ВВП России замедлился до 1,4% в годовом выражении. Для сравнения, в четвертом квартале предыдущего года этот показатель составлял 4,5%. Официальная статистика оказалась менее оптимистичной, чем прогнозы Минэкономики (1,7%) и Центрального банка (2%). По оценке Минэкономики, в мае годовые темпы роста ВВП снизились до 1,2% по сравнению с 1,9% в апреле. Таким образом, за пять месяцев года экономика показала рост на 1,5%.
Примечательно, что официальное ведомство перестало публиковать оценки изменений ВВП месяц к месяцу и квартал к кварталу с учетом сезонных факторов. Тем не менее, расчеты Института народнохозяйственного прогнозирования РАН показали, что в первом квартале 2025 года ВВП с исключением сезонности сократился на 0,4% относительно последнего квартала 2024 года. Схожие данные приводил Институт исследований и экспертизы ВЭБа, хотя их расчеты за апрель к марту показали сезонно скорректированный рост на 0,5%, что было связано с улучшением ситуации в нефтяной отрасли и розничной торговле на фоне оживления частного спроса.
Замедление годового роста ВВП в мае, отмеченное Минэкономики, происходит даже на фоне некоторого восстановления в промышленности в том же месяце. Однако эксперты подчеркивают, что этот подъем не свидетельствует о формировании устойчивой тенденции роста. По оценке аналитиков ЦМАКП, около двух третей майского прироста в промышленности пришлось на сектора оборонно-промышленного комплекса и цветную металлургию, в то время как объем производства в остальных отраслях (с учетом сезонности) почти не изменился. Замедление общего темпа роста ВВП в мае во многом обусловлено резким спадом в строительстве (до 0,1% в мае после 7,9% в апреле), небольшим снижением динамики в сельском хозяйстве (до 1,3% с 1,4%) и падением грузооборота транспорта (до -0,9% с +2%).
Министерство экономического развития, ссылаясь на данные Росстата, также фиксирует замедление годового роста потребительского спроса. В мае совокупный оборот розничной торговли, общественного питания и платных услуг населению вырос на 2,1%, тогда как в апреле рост составлял 2,4% (за период январь-май прирост достиг 2,5%). Снижение темпов роста в мае произошло за счет сектора услуг. По данным «Сбериндекса», в июне торможение роста частного спроса продолжилось, затронув расходы на продовольственные товары, общепит и услуги.
Ситуация на рынке труда в мае оставалась напряженной: уровень безработицы достиг исторического минимума в 2,2% от рабочей силы. Рост реальных заработных плат в апреле ускорился до 4,6% после некоторого снижения в марте (связанного с переносом выплаты премий на конец 2024 года), составив 3,8% за первые четыре месяца 2025 года. Для сравнения, за аналогичный период 2024 года реальные зарплаты выросли на 10,5%.
Кроме «Сбериндекса», в июне и другие опережающие экономические индикаторы указывали на общее охлаждение активности. Центробанк прогнозирует годовой рост ВВП во втором квартале на уровне 1,9%, с последующим замедлением до 0-1% в четвертом квартале и итоговым ростом за год в пределах 1-2%. Этот прогноз ниже 2,5%, ожидаемых Минэкономики. Таким образом, вопрос о том, удастся ли экономике достичь «мягкой посадки», как того требовал глава государства, или же она столкнется с рецессией, остается открытым.
